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Le besoin en fonds de roulement

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grosse_puce.gif Qu'est-ce que le BFR ?

Rappels : La somme des coûts issus de l'activité de l'entreprise forme le prix de revient du produit ou du service.
C'est l'encaissement du prix de vente qui couvrira à la fois le montant du prix de revient et la marge prévue. 
Or l'entreprise doit généralement engager des dépenses préliminaires avant de percevoir ses recettes. En effet, si elle a une activité commerciale, il lui faudra constituer un stock de départ qu'elle devra peut-être payer à ses fournisseurs avant de commencer à le vendre.

C'est ce décalage permanent de trésorerie entre les dépenses et les recettes de l'entreprise qui constitue le besoin en fonds de roulement (BFR).

grosse_puce.gif Comment le calculer ?

Le montant du BFR dépend des délais de paiement existant entre la vente du produit ou de la prestation et l'achat des marchandises (ou matières premières) auprès des fournisseurs de l'entreprise.

Remarque : dans le cas des prestations intellectuelles, le BFR résulte du délai entre la commande de la prestation et son règlement par le client.

Le BFR comprend généralement  3 éléments :
petit_carre.gif le montant du stock moyen nécessaire à l'activité de l'entreprise (matières premières, marchandises, produits finis)
petit_carre.gif le montant des encours moyen des créances clients
petit_carre.gif le montant des encours moyen des dettes fournisseurs

Rappels : L'argent dû par les clients, après livraison, constitue une "créance client". De même, l'argent que l'entreprise doit  à ses fournisseurs après réception de la marchandise constitue une "dette fournisseur".
La formule générale du BFR est la suivante :

BFR = Stocks moyens  + Encours moyen "Créances clients" - Encours moyen "Dettes fournisseurs"

petit_carre.gif Stocks moyens = Stocks minimum permanents dont l'entreprise doit disposer pour assurer son activité
petit_carre.gif Encours moyen "Créances clients" = Moyenne des sommes facturées aux clients et non réglées
petit_carre.gif Encours moyen "Dettes fournisseurs" = Moyenne des sommes dues aux fournisseurs et non réglées

grosse_puce.gif Le BFR du départ (au moment de la création de l'entreprise)

Quand il travaille sur son projet de création, le futur chef d'entreprise établit ses prévisions financières en construisant un plan de financement  initial sur lequel il s'appuiera pour trouver les capitaux nécessaires au lancement de son activité.
Au départ (création de l'entreprise), le BFR sera couvert par des capitaux permanents (fonds propres, dettes à long et moyen terme), au même titre que les investissements
L'intégration du montant du BFR dans le plan de financement initial est indispensable pour bien couvrir l'ensemble des besoins financiers permanents de l'entreprise à son démarrage et dans les mois qui suivent.
Or, il est évidemment impossible à calculer de manière précise puisque le montant des encours moyen des créances clients (voire celui des dettes fournisseurs) est inconnu.
Le calcul du BFR initial se fait donc de manière empirique en se fondant sur les moyennes constatées dans les entreprises de même activité et de même taille ou par la projection des hypothèses de chiffre d'affaire réalisées dans les comptes de résultats prévisionnels.

attention.gif  Il est préférable que le créateur utilise des montants TTC pour les créances clients et les dettes fournisseurs dans le calcul de la formule générale de son BFR car il existe également un délai entre le montant de la TVA collectée et celui de la TVA à reverser. Ce délai dans les montants perçus et versés accroît le BFR.

grosse_puce.gif Cas des activités de services

Si l'entreprise vend des prestations de services (en particulier de nature intellectuelle) elle n'a pas de stock de marchandises.
En revanche elle a des charges courantes à avancer en permanence avant de pouvoir facturer les prestations que l'on comptabilise sous le terme de "travaux en cours".
Pour calculer le BFR, il suffit d'évaluer le coût d'une journée de travail, toutes charges courantes comprises (rémunération incluse)  et d'estimer combien de jours de travail sont nécessaires pour effectuer la mission commandée par le client.
Enfin, si un acompte à la commande est obtenu à chaque commande un "encours moyen d'acomptes clients" remplacera l'encours moyen fournisseurs.
La formule générale pour une entreprise de services sera donc la suivante :

BFR = Travaux en cours + Encours moyen "Créances clients" - Encours moyen "Acomptes clients"

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